继去年下半年券商大举设立并购基金之后，今年上半年，上市公司接过接力棒，联合各路资本在市场上掀起一波并购基金热，所到之处无不股价疯涨。
“今年上半年对于资本市场来说，最好的主题行情之一便是并购重组，如今，随着产业分化和企业生命周期的变化，并购重组成为上市公司产业扩张、外延式发展的主要路径，而并购基金等工具更是放大上市公司的资本杠杆。”一家公募投研负责人称。
弱市之下，并购活跃。据不完全统计，截至7月22日，沪深两市近30家上市公司参与设立并购基金，总规模超过220亿元，其中，文化教育、科技、医疗成为并购基金的主要推动者。
四条资本路径
康得新7月22日公告称将与保利龙马资产管理有限公司、北京德图投资有限公司合作共同发起设立新材料产业并购基金，基金规模约为20亿元。基金将主要投向新材料以及新能源电动车产业。
康得新称，该基金将成为公司实施产业整合的重要渠道和工具，围绕公司既定的战略发展方向开展投资、并购、整合等业务，提高和巩固公司行业地位。
而这已经是本月第四家宣布参与设立并购基金的上市公司。
据不完全统计，截至7月22日，沪深两市近30家上市公司参与设立并购基金，总规模达到220亿元。
而纵览各上市公司的公告，可以发现上市公司主要通过四种形式设立并购基金。
一种是与券商合作设立并购基金。去年下半年，券商设立并购基金的形成热潮，如去年11月，华泰证券通过旗下全资子公司华泰紫金设立了华泰瑞联基金管理有限公司，今年3月份，华泰瑞联发起设立了北京华泰瑞联并购基金中心（有限合伙），华泰瑞联并购基金也吸引到了多家上市公司参与，如爱尔眼科、蓝色光标和掌趣科技，如今，华泰瑞联并购基金已经完成了第一期募集，规模为10亿元人民币。
第二种是上市公司与关联方合作再联手PE设立并购基金，如中恒集团与其第一大股东中恒实业及北京盛世景投资管理有限公司设立以有限合伙企业为形式的医药产业并购基金，该基金规模10亿元，中恒集团出资2.9亿元。
联创光电出资2.9亿元认购关联方海通并购资本管理（上海）有限公司管理的上海并购基金股权投资合伙企业的出资份额。
第三种是与基金子公司合作设立并购基金，如当代东方即与华安基金的子公司华安资管发起设立名为“华安当代文化产业基金”的资管计划，基金总规模50亿元。
而更多的上市公司是直接与PE合作设立并购基金，或者通过旗下子公司与PE合作。如*ST成城公告称其全资子公司吉林成城能源投资有限公司将出资5000万寻求合作方成立并购基金。
第一财经日报 2014年07月23日
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