北京时间11月19日消息，中国领先的金融信息资讯服务机构投中集团举办的“2014年中国投资年会·北京”在北京JW万豪酒店隆重举行。本次年会延续了投中集团 以往对宏观经济结构调整背景下的PE/VC行业前瞻性思考，以“格局与革新”为主题，将视野下沉至被投产业领域的创新升级与趋势变迁，广邀PE/VC业内众多投资大佬和相关产业投资精英，深度剖析推动中国产融结合的核心因素，挖掘产业整合进程中的投资机遇。
永宣创投管理合伙人韩宇泽出席论坛精彩发言。以下为韩宇泽发言实录：
大家下午好，我是上海永宣，过去叫上海联创是管理合伙人，永宣创投是国内风险投资行业的一支老牌队伍了，大概我们有15年的历史，现在管理的这个资金规模超过150亿人民币，大概我们在国内投资了150多家企业，现在已经有44家成功地上市。刚 好今年是并购的专题，因为从前年开始，去年我们着重发展除了坚持自己的PE投资以外，重点发展VC，同时重点抓并购，刚好这个月，我们最新的一支并购基金刚刚设立。我们非常看好并购这一块市场。
大家知道今年10月份证监会出台了上市公司重组管理办法和上市公司收购管理 办法，按照这个办法应该说有效推进了并购重组。它仅仅是对于如果一家上市公司不发行新股，不发行股份，或者再融资的，那么这个并购行为，证监会不审核了，就是上市 公司自主可以决定。应当说看起来好像是我们的并购重组是大大地推进了一步，但是中 国的现状和上市公司的现状，如果一家上市公司全拿现金收购的，在中国的上市公司还 是数量很少的。何况对收购的标底还要进行未来几年业绩的保障，更重要这种并购行为 ，还要保证这个上市公司打造成一个优质的上市公司，还要保护中小投资的利益，这种情况下，这种占比还是很小的。我们发现市场上真正的并购上市公司收购，大部分都是发行股份，或者再融资来开展并购的。这一块，还是严格要审核的，应当说现在看起来只是有机地推进了一步，这是一个。
第二个，就是我们现在上市公司的并购，或者大型企业集团的并购还存在着中国的金融创新不够，因为并购大量地资金在于我们金融的创新，但是现在我们金融的创新并 购仅仅是并购贷款，并购贷款按照商业银行贷款的通则只能是一比一的比例而且还有很多附加的条件，所以希望我们金融做创新。
因为我们是基金，那么并购基金，因为大家知道在中国，因为现在私募股权PE这块投资，大家都期望上市能很好地退出，现在发现IPO暂停一年半以后，大家发现上市退出很慢，并购基金为什么在市场比较活跃，其中很重要的优势在于流动性高于PE，既然流动性要好，要解决这个流动性，我们现在的基金锁定退出，如果没有锁定退出，可 能将来不一定能退出，所以我们现在并购三种模式，基本上要不你是和一个大型的产业集团合作，控股性收购，要不和一家上市公司收购，或者是你单独地基金去控股型收购，这三种方式都是已经约定了退出方式。
ChinaVenture 2014年11月19日
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